Caídas en Europa tras el confinamiento de Austria: el Ibex 35 pierde los 8.800 y firma su peor semana en un año

1. Ana Míguez
2. Francisco S. Jiménez
3. Vicente Nieves
4. Mario Becedas

Ya no solo los no vacunados, que son más de dos millones de habitantes. Austria decide extender el confinamiento a toda la población a partir del lunes durante diez días -que podrían ser 20- para frenar el aumento de casos de coronavirus. En los últimos 14 días, la tasa de incidencia se le ha disparado con más de 1.500 nuevos contagios por cada 100.000 habitantes en un país de ocho millones de personas. Los nervios a que la pandemia reedite los peores episodios vividos en 2020 vuelven a los mercados financieros. Renta variable, fija, materias primas... nadie escapa a los temores. La única buena noticia ha sido que el desplome de las rentabilidades de los bonos europeos dan un respiro a los bancos centrales al recortarse de forma automática las expectativas de tipos.

Las bolsas europeas acaban la jornada con pérdidas ante la incertidumbre generada. El EuroStoxx 50 ha retrocedido un 0,60% en la jornada quedándose cerca de los 4.360 puntos, perdiendo los 4.400 y dejándose en el cómputo semanal un 0,40% que rompe con su racha de seis semanas consecutivas cerrando en verde. El índice europeo, que pese a esta mala semana, avanza más de un 2,4% en los transcurrido de noviembre, se aleja un poco más de los 4.572 puntos a los que sigue aspirando y que suponen los máximos históricos alcanzados antes de la quiebra de Lehman Brothers.

El Ibex 35 también ha cedido a la presión siendo de las peores de Europa. El selectivo español se deja este viernes un 1,68% hasta los 8.753,20 puntos. El índice español pierde en la misma jornada los 8.900 y los 8.800 y firma su peor semana en un año (-3,61%). En el mes, el selectivo patrio también se deja un 3,36%.

"La decisión de Austria de extender el confinamiento a todo el país a partir del lunes para frenar el alza de casos de coronavirus ha provocado un susto en las bolsas, principalmente europeas, que habrá que ver si se queda en un mero susto o acaba siendo algo más", apunta Joan Cabrero, asesor de Ecotrader. Para el experto, una clara señal de debilidad sería que el Dax alemán pierda soportes que encuentra en los 15.950 y sobre todo 15.690 puntos. El selectivo alemán, que también retrocede este viernes, aguanta sobre los 16.100 enteros.

Respecto al Ibex 35, la pérdida de los 8.800 esta jornada de cierre de semana implica que el siguiente gran soporte se sitúa en unos 8.550 que implicarían retroceder hasta mínimos de septiembre. Perdida esa zona, las caídas podrían irse a los 8.250, que significaría volver a mínimos de julio. El selectivo patrio parece desinflarse cuando todo apuntaba a un cierre del año por todo lo alto que lo llevase a superar la zona de altos de junio en los 9.310 puntos, según Cabrero.

Las pérdidas se han instalado, además de Austria, donde la bolsa ha caído en vertical hasta cerrar casi un 3% por debajo, en las plazas con mayor exposición al turismo. De manera casi lógica, los valores turísticos en la bolsa española se han llevado la peor parte con caídas abruptas durante gran parte de la jornada. Amadeus ha acabado siendo el valor más castigado retrocediendo más de un 4,5%. IAG, que ha caído más de un 5%, ha moderado su retroceso antes del cierre bajando aún así más de un 3%. Aena también se ha dejado más de un 3%. No hay duda de que el confinamiento en Austria y unas restricciones mayores en Alemania podrían dañar las rutas entre dichos países y las Islas Canarias, que tienen su temporada alta, precisamente, en los meses más fríos del año en el Viejo Continente.

Los analistas de Link Securities ya se olían algo a primera hora de la mañana. "Factores como la elevada inflación y las cada vez más extendidas medidas restrictivas con las que amenazan adoptar los gobiernos europeos para combatir el repunte de casos de covid-19, creemos que limitarán el repunte de estas bolsas", indicaban. El paso que ha dado el Gobierno de Austria puede ser el primero de muchos. Los casos de covid también podrían obligar a Alemania a tomar medidas similares, generando un impacto sobre el transporte aéreo y el turismo notable.

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Para más inri, este viernes tenía lugar el vencimiento mensual de los futuros y opciones, lo que siempre incrementa la volatilidad en el mercado.En esta dura jornada los inversores se han refugiado en la renta fija. El precio de los bonos se ha disparado y el interés cae. La rentabilidad del bono austriaco a diez años ha pasado del -0,03% al -0,11%, a mínimos de septiembre. Las compras se han extendido por todos los bonos europeos. El rendimiento del bund alemán retrocede a menos del -0,34%. El capital de los inversores busca refugio sobre todo en la deuda soberana de alta calidad. La caída de rentabilidad está siendo menor en la deuda periférica. El rendimiento del bono español ha rozado el 0,4% para quedarse en el 0,386%.

Las pérdidas europeas no han variado su trayectoria con la apertura de Wall Street. Los principales índices americanos han mostrado signo mixto. El Dow Jones y el S&P 500 retrocedían mientras el Nasdaq avanzaba con fuerza. El S&P ha conseguido darse la vuelta después.

"Aunque todos los titulares están en Europa en este momento, ¿Estados Unidos será más vulnerable que muchos países europeos durante todo el invierno?", se preguntaba el estratega de Deutsche Bank, Jim Reid, en una nota. "La historia reciente sugiere que Estados Unidos aplica restricciones menos duras, pero también tiene una tasa de vacunación más baja que sus pares europeos", sugiriendo que tarde o temprano el problema de los rebrotes llegará a la bolsa americana.

En los mercados de materias primas, la incertidumbre también ha llevado al petróleo a moverse con descensos superiores al 3%. Caen tanto el barril de Brent, de referencia en Europa, como el de West Texas, de referencia en EEUU.

Las divisas tampoco aguantan el envite y el euro ha llegado a ceder un 0,7% en su cruce con el dólar hasta los 1,1286 billetes verdes. Al cierre de los mercados europeos el retroceso se ha quedado en un 0,46% hasta los 1,1317 dólares.

Viraje en las expectativas de tipos

Las palabras de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, esta mañana instando al propio banco central a no endurecer la política monetaria demasiado pronto, incluso frente a una inflación "dolorosa y no deseada", y la noticia del confinamiento en Austria por los casos de covid, dinámica que se puede extender a otros países, ha calado en el mercado y ha provocado un vuelco en las apuestas sobre subidas de tipos el año próximo. Los operadores están empezando a contemplar un escenario sin subidas de tipos solo una semana después de apostar a un alza de 20 puntos básicos para diciembre de 2022.

"Hay que admitir que hace falta algo de fantasía para ver una bajada de tipos el año que viene, pero en algún momento el mercado tiene que eliminar por completo la visión de subida de tipos el año que viene", explica a Bloomberg Christoph Rieger, estratega de Commerzbank. El recuerdo de los últimos confinamientos por la pandemia sigue fresco en la mente de los inversores, que apuestan por que el fuerte aumento de los casos de covid reduzca las incipientes perspectivas de crecimiento.