Las subidas se imponen en las bolsas europeas: el Ibex 35 avanza un 1% y vuelve a los 8.700

1. Raquel Enríquez

Esta ha sido una jornada de menos a más en la renta variable europea, si bien el final no ha sido tan pletórico como parecía antes del cierre. En cualquier caso, las bolsas comenzaron el día con pérdidas que superaban el 1,5% y han cerrado en terreno positivo, moviéndose al ritmo que marca Wall Street. La española es de las que mejor se han comportado desde primera hora, aunque en el último tramo de la sesión ha perdido brillo. El Ibex 35 sube un 1% hasta los 8.706 puntos, ello tras haber iniciado este jueves bajo los 8.500. El EuroStoxx 50, por su parte, ha avanzado un 0,49% hasta los 4.184,97 enteros. En todo momento ambos índices han aguantado sobre sus soportes clave, según Ecotrader, y han terminado la jornada lejos de los mínimos intradía.

Joan Cabrero, analista técnico y asesor de nuestro portal premium, asegura que el nivel clave a vigilar en el EuroStoxx está en los 4.000 enteros (más de un 4% abajo). "Mientras esté por encima de este rango de soporte, tal y como vengo insistiendo, no se activará un contexto de corrección que podría ser muy similar al que estamos viendo al otro lado del Atlántico", señala Cabrero. Del mismo modo, afirma que el índice debe superar los 4.230 puntos para que se pueda hablar de "fortaleza".

En el caso del Ibex, la zona que no conviene perder de vista son los 8.000, siempre según este experto, por lo que todavía hay un margen de ocho puntos porcentuales antes de activar las alarmas.

El selectivo patrio se ha visto hoy respaldado por uno de los sectores que más influencia tienen sobre él: la banca, espoleada por la mayor dureza de la Fed (escenario de tipos más altos). Las cinco entidades cotizadas en el Ibex 35 se han revalorizado con fuerza, siendo BBVA la que menos (y aún así lo hace en más de un 1%) y CaixaBank la que más (un 2,72%). Esta última le ha acabado quitando el puesto a Banco Sabadell, que ha llegado a ascender a lo largo de la sesión un 7% tras publicar sus cuentas de 2021 (finalmente un +2,36%).

"Los resultados del banco catalán "confirman la evolución esperada en margen de intereses de menos a más en el año con crecimiento a un dígito bajo en línea con la guía, la mayor fortaleza de la comisiones netas, y unas provisiones controladas", indica Nuria Álvarez, analista de Renta 4. Desde Bestinver han mejorado su valoración sobre el Sabadell tras conocer el balance anual.

No obstante, Siemens Gamesa ha liderado las compras en el Ibex, continuando su recuperación tras el 'batacazo' del pasado viernes. Hoy se anota un 7,68%.

Por el contrario, Solaria encabeza las ventas al dejarse más de dos puntos porcentuales. Grifols se ha quedado cerca, Meliá se ha dejado más de un punto también e Inditex pierde un 0,83%.

Hasta poco antes de la apertura de Wall Street, en las plazas de Europa (a excepción del Ibex) predominaba el sosiego y la precaución. ¿Qué ha hecho que cambiara el tono en los mercados? Los datos macroeconómicos que se han publicado.

Ha destacado la primera lectura del producto interior bruto (PIB) de Estados Unidos relativo al último trimestre de 2021. El consenso de analistas esperaba una expansión del 5,5%, es decir, un dato de por sí "bastante bueno", aseguraban los analistas de Bankinter. Pero el PIB trimestral ha sido aún mejor finalmente: del 6,9%. Y en el conjunto de 2021 el crecimiento de EEUU fue del 5,7%, el mejor dato desde 1984.

A la misma hora que se conocía el PIB se ha publicado asimismo, como cada jueves, la cifra de desempleo semanal en el país norteamericano. En esta ocasión las peticiones del subsidio por paro se han mantenido estables.

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En España, coincidiendo con la apertura del mercado bursátil, se ha conocido también la tasa de paro. "Los datos de empleo han evolucionado favorablemente a lo largo del 2021", opinan desde Bankinter.

El balance de la Fed y Ucrania

"Lo anunciado por la Fed no ha gustado nada a los mercados", constatan los analistas de Link Securities. De hecho, las bolsas de Asia-Pacífico han precedido a las de Europa con ventas masivas esta madrugada (Nikkei 225 japonés: -3,11%; Shanghai: -1,78%; Kospi surcoreano: -3,13%; Asx 200 australiano: -2%). ¿Por qué? Por las últimas novedades del banco central estadounidense.

La Reserva Federal (Fed) ayer cumplió con el guion esperado: mantuvo los tipos de interés en su nivel actual (mínimo histórico del 0%-0,25%), aunque anticipó que los subirá "pronto" (los analistas dan por hecho que en marzo), y mantuvo su hoja de ruta en la retirada de estímulos monetarios a la economía (tapering).

No obstante, hubo una nota negativa en el anuncio de la Fed: insistió en reducir el tamaño de su balance una vez comience a subir los tipos, lo cual "es malo para bolsas", aseguran desde el Departamento de Análisis de Bankinter.

Sin embargo, la Fed no dio información sobre cuándo empezará a reducir el balance (proceso conocido en la jerga financiera como Quantitative Tightening) o a qué ritmo lo hará. "Habrá que esperar a próximas reuniones para tener más detalles al respecto", lamentan desde Renta 4.

Así, las decepción por la Fed se suma a otros factores de incertidumbre que ya encaraban los mercados desde que comenzó la semana, destacando la creciente tensión en la frontera de Ucrania. "El frente geoestratégico está en compás de espera. Eso no es malo, pero ahora el mercado necesita que se convierta en bueno para decidirse a rebotar", explican los expertos de Bankinter.

Las últimas novedades en este conflicto se han producido en Estados Unidos: Washington ha rechazado las exigencias de Rusia de impedir que países del Este de Europa pasen a formar parte de la Alianza Atlántica (la OTAN).

¿Y los bonos?

En cuanto al mercado de deuda soberana, el comportamiento es dispar a cada lado del Atlántico. En Europa se imponen las ventas de bonos. En consecuencia, suben los intereses, aunque de forma contenida.

El papel alemán a diez años (bund), tomado como referencia por los inversores, eleva su interés al -0,06%. En otras palabras: está a apenas seis centésimas de tener rentabilidad positiva, algo que sucedió la semana pasada por primera vez desde 2019. En España, el bono a década vista ronda el 0,67%.

Mientras tanto, en EEUU el interés del bono a diez años (T-Note) ronda el 1,8% aunque concitando compras de los inversores. La semana pasada se quedó cerca del 1,9%, máximos desde 2019.

Y respecto a las materias primas, el petróleo, que empezó la jornada con descensos, se queda plano al cierre de las bolsas del Viejo Continente. El Brent, de referencia en Europa, supera con holgura otra vez los 88 dólares el barril (ayer llegó a batir los 90), mientras que el de West Texas, de referencia en EEUU, ronda los 87 dólares.

El oro, activo refugio por antonomasia, cede más de un 2%, situándose por debajo de los 1.800 dólares por onza.