¿Ganar en bolsa en 2022? Las probabilidades juegan a tu favor

1. elEconomista.es

Ha acabado 2021 y es momento de pensar cómo será el año entrante. Entre los objetivos y nuevos propósitos de más de uno para 2022 puede estar el de ganar dinero invirtiendo en bolsa. Si ese es el caso, la posibilidad de conseguirlo asciende al 66%. Sin duda, muy superior a la de ir todos los días al gimnasio.

Por sorprendente que parezca, la probabilidad de que el mercado bursátil suba el nuevo año es la misma que había en 2021 y en 2020 y así sucesivamente, sin importar las tendencias previas o si el año anterior estuvo por encima de la media. Esto se debe a que el mercado de valores descuenta el futuro, no el pasado, como suelen pensar algunos inversores.

Según la hipótesis del mercado eficiente, los precios de las acciones reflejan toda la información disponible que existe, lo que hace que sea imposible obtener un beneficio económico de un acontecimiento futuro que afecte a su cotización. Es decir, no sirve de nada elaborar un análisis histórico de los valores porque el mercado subirá o bajará en función de los cambios en los rendimientos futuros previstos.

Una teoría que se corrobora el análisis de la rentabilidad del Dow Jones Industrial Average desde su creación en 1896 que publica MarketWatch. El registro demuestra que el mercado ha subido en el 66% de los casos. Asimismo, la probabilidad de que en un año natural determinado el mercado suba cuando también lo hizo el anterior es la misma, un 66%. En el caso de que el mercado de valores suba tras haber caído el año previo, dicha probabilidad asciende al 67%, prácticamente lo mismo que si la tendencia hubiera sido la contraria.

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La única excepción parece darse cuando el mercado cayó más del 20% en el año natural anterior. En este escenario, las probabilidades de que el mercado suba al año siguiente superan el 80%. Se trata de algo poco frecuente que solo se ha dado en 11 ocasiones, una muestra demasiado pequeña como para sustentar una hipótesis.

JPMorgan espera más ganancias en 2022

Por su parte, Marko Kolanovic, de JPMorgan, discrepa de las estimaciones de consenso para el futuro y sostiene que 2022 será otro año de alzas en la renta variable gracias al crecimiento de los beneficios, la mejora del contexto de China y de los mercados emergentes y a la normalización de los hábitos de consumo.

Las empresas estadounidenses podrían registrar un crecimiento de los beneficios del 14% por encima de las estimaciones de consenso más conservadoras. Según Kolanovic en un comunicado de prensa, estas estimaciones no se corresponden con la fortaleza de la economía que se ha consolidado tras la pandemia y tampoco reflejan el elevado ahorro de los hogares o la expansión de los mercados laborales. Unos beneficios que podrían crecer aún más si China abandona su reciente política reguladora o se rebaja la tensión comercial con Estados Unidos.

A pesar de la reciente reducción de la Reserva Federal (Fed), Kolanovic espera que la política de los bancos centrales siga siendo ampliamente acomodaticia, "con una expansión adicional de 1,1 billones de dólares en el balance de los bancos centrales de los mercados desarrollados hasta finales de 2022 y una Fed más moderada en relación con las expectativas actuales del mercado antes de las elecciones midterm en Estados Unidos".

En lo relativo al aumento de la inflación, Kolanovic lo ve más como una rotación y señala que la liquidez récord de las empresas y sus sólidos fundamentos deberían impulsar la inversión de capital, la reposición de existencias, la rentabilidad de los accionistas y la actividad de fusiones y adquisiciones, según publica Business Insider.